ОСК столкнётся с резким сокращением финансирования от ВТБ в 2026 году: инвестпроекты под угрозой переноса

Объединённая судостроительная корпорация (ОСК), крупнейший российский судостроительный холдинг, в 2026 году получит от банка ВТБ вдвое меньше средств на развитие по сравнению с текущим периодом. Это решение может существенно повлиять на реализацию масштабных инвестиционных проектов корпорации, которые, вероятнее всего, придётся отложить на более поздние сроки. Сокращение финансирования происходит на фоне сложной экономической ситуации в стране и возросшей нагрузки на банковский сектор, вынужденный перераспределять ресурсы между различными отраслями экономики.

Напомним, что ВТБ стал ключевым финансовым партнёром ОСК после того, как в 2023 году корпорация была передана под управление банка по решению президента России. Этот шаг был призван стабилизировать финансовое положение судостроительного гиганта, который на протяжении многих лет испытывал серьёзные проблемы с рентабельностью и выполнением государственных заказов в установленные сроки. ВТБ взял на себя обязательства по реструктуризации долговой нагрузки предприятий, входящих в состав ОСК, а также по обеспечению финансирования программы модернизации производственных мощностей.

Сокращение финансирования вдвое — это весьма ощутимый удар по планам развития корпорации. В состав ОСК входят более сорока предприятий, включая такие знаковые верфи, как «Севмаш», «Адмиралтейские верфи», Балтийский завод и «Северная верфь». Эти предприятия отвечают за строительство как военных кораблей для ВМФ России, так и гражданских судов различного назначения — от ледоколов до танкеров и сухогрузов. Многие из этих заводов остро нуждаются в технической модернизации: станочный парк на ряде предприятий устарел, а производственная инфраструктура требует капитального обновления.

Эксперты судостроительной отрасли отмечают, что перенос инвестиционных проектов может негативно сказаться на конкурентоспособности российского судостроения в среднесрочной перспективе. В условиях санкционного давления отечественные верфи и без того вынуждены решать сложные задачи по импортозамещению комплектующих и оборудования. Замедление модернизации производств рискует увеличить и без того значительное отставание от ведущих мировых судостроительных держав — Южной Кореи, Китая и Японии, которые активно инвестируют в автоматизацию и цифровизацию своих верфей.

Следует учитывать и исторический контекст проблем российского судостроения. После распада Советского Союза отрасль пережила глубокий кризис: объёмы производства сократились в несколько раз, квалифицированные кадры массово уходили в другие сферы, а техническое перевооружение практически не проводилось. Создание ОСК в 2007 году было призвано консолидировать разрозненные активы и восстановить потенциал отрасли. Однако на практике интеграция предприятий проходила сложно, а накопленные долги продолжали расти. К моменту передачи корпорации под управление ВТБ её задолженность оценивалась в сотни миллиардов рублей.

Аналитики банковского сектора связывают решение ВТБ о сокращении финансирования с общим ужесточением денежно-кредитной политики Центрального банка России и высокой ключевой ставкой. В таких условиях стоимость заимствований существенно возрастает, что делает масштабные инвестиционные программы менее привлекательными с точки зрения финансовой эффективности. Кроме того, банк вынужден учитывать собственные риски и поддерживать достаточный уровень капитала в соответствии с регуляторными требованиями. Не исключено, что часть высвобождаемых средств будет перенаправлена на поддержку других стратегических отраслей экономики.

Тем не менее представители отрасли сохраняют сдержанный оптимизм. По их мнению, сокращение финансирования не означает полной остановки развития — речь идёт скорее о корректировке сроков реализации отдельных проектов. Приоритетные направления, связанные с выполнением государственного оборонного заказа и строительством атомных ледоколов для освоения Северного морского пути, по всей видимости, сохранят достаточное финансирование. При этом проекты по расширению мощностей для гражданского судостроения и некоторые программы модернизации инфраструктуры могут быть сдвинуты на 2027-2028 годы. Окончательные параметры финансирования и перечень переносимых проектов, вероятно, будут определены в ходе переговоров между руководством ОСК, ВТБ и профильными министерствами в ближайшие месяцы.