Скидка в цене на нефть Urals к концу года может снизиться более чем на четверть

Российская нефть марки Urals, являющаяся основным экспортным сортом страны, может существенно укрепить свои позиции на мировом рынке к концу текущего года. По прогнозам аналитиков, дисконт, с которым торгуется российское сырьё по отношению к эталонной марке Brent, может сократиться более чем на 25%. Это означает, что разница в цене между российской и международной нефтью постепенно будет уменьшаться, что положительно скажется на доходах федерального бюджета и экспортёров.

Однако эксперты предупреждают, что процесс полной адаптации российского нефтяного экспорта к новым санкционным ограничениям, введённым Соединёнными Штатами, растянется на несколько лет. Согласно текущим оценкам, окончательная перестройка логистических цепочек и торговых механизмов завершится не ранее 2027 года. Это связано с необходимостью выстраивания альтернативных маршрутов поставок, поиска новых страховщиков и перевозчиков, а также формирования устойчивых партнёрских отношений с покупателями в странах Азии и других регионах.

Напомним, что санкционное давление на российский нефтяной сектор усилилось после введения потолка цен на российскую нефть в декабре 2022 года. Западные страны установили предельную стоимость в 60 долларов за баррель, выше которой запрещалось использовать услуги западных страховых компаний и судоходных операторов для транспортировки российского сырья. В ответ на это Россия была вынуждена создавать так называемый «теневой флот» — совокупность танкеров, не подпадающих под западную юрисдикцию и способных осуществлять перевозки без оглядки на введённые ограничения.

Последняя волна санкций США, объявленная в начале 2025 года, затронула значительную часть этого теневого флота, а также ряд крупных российских нефтегазовых компаний и их дочерних структур. Под ограничения попали десятки танкеров, которые ранее активно использовались для поставок нефти в Китай и Индию — два крупнейших покупателя российского сырья. Это временно осложнило логистику и привело к увеличению дисконта на российскую нефть в первые месяцы после введения новых мер.

Тем не менее российская нефтяная отрасль демонстрирует значительную устойчивость и способность к адаптации. За последние два года удалось существенно диверсифицировать географию поставок: если до 2022 года основными покупателями были европейские страны, то теперь более 90% экспорта направляется в Азиатско-Тихоокеанский регион. Индия и Китай стали ключевыми партнёрами, нарастив закупки российской нефти в несколько раз. Кроме того, развиваются поставки в Турцию и ряд африканских государств.

Эксперты отмечают, что сокращение дисконта к концу года будет обусловлено несколькими факторами. Во-первых, постепенно формируется альтернативная инфраструктура страхования и перевозок, не зависящая от западных игроков. Во-вторых, высокий спрос на энергоносители со стороны развивающихся экономик Азии поддерживает конкурентоспособность российского сырья. В-третьих, глобальный нефтяной рынок остаётся достаточно напряжённым на фоне ограничений добычи со стороны ОПЕК+ и геополитической нестабильности в ряде нефтедобывающих регионов.

Для российского бюджета динамика цен на нефть Urals имеет критическое значение, поскольку именно этот сорт используется для расчёта налоговых поступлений от нефтяной отрасли. Сокращение дисконта при сохранении текущих мировых цен на нефть может принести дополнительные миллиарды рублей в казну. Впрочем, аналитики призывают к осторожному оптимизму: геополитическая ситуация остаётся непредсказуемой, и новые санкционные пакеты могут вновь изменить расклад сил на рынке. Процесс адаптации до 2027 года потребует значительных инвестиций в инфраструктуру и выстраивание долгосрочных контрактных отношений с азиатскими партнёрами.